جاري التحميل ... الرجاء الانتظار قليلاً

نموذج تسعير الأصول الرأسمالية

Capital Asset Pricing Model - CAPM

هو أحد النماذج الأساسية المعروفة والأكثر استعمالاً في مجال إدارة المحفظة المالية (Portfolio)، وهو نموذج يصف العلاقة بين المخاطر المنتظمة والعائد المتوقع للأصول، وخاصة الأسهم. ويُستخدم في تسعير الأوراق المالية المحفوفة بالمخاطر، وتوليد العوائد المتوقعة للأصول بالنظر إلى المخاطر المتعلٌّقة بهذه الأصول، إضافة إلى حساب تكاليف رأس المال.

وتتمثّل العناصر المُستخدمة (القيم المُعطاة) لاحتساب العائد المتوقع للأصل كما يلي: ERi = العائد المتوقع للاستثمار Rf = معدّل الخلو من المخاطر βi = بيتا الاستثمار ERm = العائد المتوقع للسوق (ERm - Rf) = علاوة مخاطر السوق. فعلى سبيل المثال، لو افترضنا أن أحد المستثمرين يفكر في شراء أسهم بقيمة 100 دولار للسهم الواحد، وكان ينتج عن هذا السهم عائداً سنوياً بنسبة 3٪، وكان معدّل البيتا لهذا السهم مقارنة بالسوق 1.3، ولو افترضنا أيضًا أن معدل الخلو من المخاطر يساوي 3٪، ويتوقع هذا المستثمر أن يرتفع الوضع الاقتصادي للسوق بنسبة 8٪ سنوياً، وبناءً على ذلك، فإن العائد المتوقع للسهم على أساس نموذج أو صيغة (CAPM) يُعادل 9.5 ٪.

ميم | مترجم المصطلحات للعربية جميع الحقوق محفوظة

أرسل لنا